机械设备大体可划分为周期性行业板块、成长性行业板块以及消费属性板块，针对这些细分行业的具体分析如下：

周期性行业细分领域包括有轨交通设备、建筑机械、石油天然气设备与服务、煤炭机械、核能设备、机床制造、电梯制造、农业机械以及天然气储存与运输设备等多个方面。

轨交装备的核心观点包括：在疫情的影响下，政策预期有所增强，采取了逆周期调节措施，同时补充了不足之处，并加快了项目审批的进程。

2)"十三五规划”支持铁路投资和车辆需求;

3)更新需求的逻辑继续强化，景气度有望反弹

工程机械领域的主要观点包括：在2020年的前12个月，挖掘机的销售量达到了327,605台，这一数字较去年同期增长了39%，而在12月份的同比增幅更是高达56.4%。这一增长一方面是由于之前积压的需求得到了快速释放，另一方面得益于基础设施建设的支撑作用，从而推动了经济的稳定，预计景气度将持续保持在较高水平。此外，国内领先企业的市场份额有望进一步增加。

油气装备与服务领域的主要观点为：尽管短期内疫情对全球原油需求产生了影响，导致WTI原油价格处于较低水平，然而在国内市场方面，中海油预计2020年的资本投入将在850至950亿元之间，这一数字较上年同期增长6%至18%。同时济南市市中区人民政府舜耕街道办事处，中石油和中石化也计划继续增加对国内开发的资本投入。在能源安全战略的指导下，预计油气装备及服务的需求将持续上升，整个年度的景气度将保持乐观态势。

油气装备及服务主要观点是尽管短期内疫情影响了全球原油需求，WTI原油价格相对低位。但从国内市场来看，中海油预计2020年资本开支850-950亿元，同比增长6%-18%，中石油、中石化将继续加大国内开发的资本支出。在改善能源安全战略指导下，预计油气装备及服务需求持续增长，全年景气度向好。

煤炭行业呈现出回暖趋势，煤机领域的主要观点认为，煤炭企业的设备更新需求逐渐显现，但以设备更新需求为驱动的高增长速度难以持续。

核电设备领域的主要焦点在于，2019年中国重新启动了核电项目，这些项目的建设进程不断推进，为经济增长注入了新的活力。

机床产业的核心是工业基础设备，它与国家宏观经济紧密相连，只有在大规模投资和扩张生产周期中，才能显著提升机床的需求量。然而，目前下游行业扩张的动力不够强劲，整体经济活力也相对较低。

电梯行业的主要观点在于，尽管市场竞争压力依然显著，然而依据政府工作报告中的指示，计划对3.9万个住宅小区进行升级改造。这一老旧小区的改造工程有望显著提高相关区域未来的发展活力。

农机行业的主要观点指出，该领域的主要产品产量普遍出现下滑趋势，同时，经济指标也呈现出持续下降的状态。

国内能源结构正在经历转型，天然气因而迎来了一个充满机遇的发展阶段，对此我们持乐观态度，并对天然气储运设备领域抱有高度信心。

成长领域的主要细分行业包括激光设备制造、半导体生产设备、锂电池生产设备、物流运输设备、光伏发电设备以及工业用机器人等。

激光设备领域的主要观点是，短期内价格竞争对国内激光设备制造商的盈利能力产生了影响，不过他们的市场份额也在同步增加。由于下游制造业企业的投资意愿不足，市场需求受到了一定程度的抑制，然而随着新能源和3C产业链的复苏，预计市场景气度也将同步上升。我们对该行业的增长潜力以及国产设备市场份额的持续增长持乐观态度。

2020年上半年，我国半导体市场销售额达到714亿美元，较上年同期增长5.5%；全球半导体市场销售额为2082亿美元，同比增长6.8%，显示出行业整体逐渐复苏的趋势。在设备领域，2020年第一季度，我国大陆地区销售额为35亿美元，同比增长48.3%，增速超过了全球平均水平（12.9%），并持续保持着较高的市场活跃度。当前，美国加强了对半导体产业供应链的管控，这促使我国国产化进程加快——北方华创成功实现了14nm工艺制程设备的自主研发，中微公司的刻蚀设备也向全球顶尖的半导体制造企业提供了供应。伴随着国内市场的不断扩大，国产化步伐进一步加快，我们对半导体设备行业的整体发展趋势持续保持乐观态度。

锂电设备领域的关键信息显示，2019年1月至12月，我国新能源汽车的产量大约为119万辆，这一数字与去年同期相比略有下降，降幅达到了0.6%。然而，在特斯拉和众多传统汽车制造商的共同努力下，预计2020年新能源汽车行业将迎来新的增长高峰。具体到2020年12月，新能源汽车的产量较去年同期增长了55.7%，这一增长幅度创造了该月的历史新高。下游头部锂电池生产企业计划在2021年持续大规模增加产能机械电子行业分类，这导致对锂电池设备的需求数量预计将显著上升；据此，我们预测，到2025年，锂电池设备行业的年复合增长率有望突破30%。

物流设备主要观点是盈利弹性受益成本下降，行业稳中向上。

光伏设备领域的主要趋势体现在国内光伏发电规模的不断上升，光伏发电成本逐渐趋向合理，这一进程的加快促进了光伏设备需求的增长，从而保持了行业的旺盛发展势头。

工业机器人领域的主要观点是，我国光伏发电的规模正在扩大，光伏发电的平价化进程也在加快，这促使了光伏设备需求的上升，并保持了行业的较高景气水平。

消费属性的核心细分领域集中在消费机械，其核心观点指出，该领域的下游客户广泛分布于多个消费领域，包括家具、食品、饮料以及医疗等机械电子行业分类，其需求波动对固定资产投资的依赖性较低，因此业绩表现相对稳定。

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根据《行业月度动态报告：2021年制造业持续向好，高端制造引领业绩增长》的数据显示，制造业在2021年呈现持续向好的态势，其中高端制造领域成为推动业绩增长的主要动力。